（原标题：东吴期货盘问所策略参考｜好意思联储“鹰击”商场，黄金涨势遭逆转！巨额商品后市如何看？）

摘录：玄色系板块：延续轰动。动力化工：沙特言论撑合手商场。有色金属：有色走势分化。农居品：和顺主产区天气变化。

2023.7.6

当天重点和顺：铁矿，沥青，镍

铁矿：短期来看铁水高位，铁矿需求有保证，同期盘面依然贴水现货较多，价钱有朝上竖立基差的驱动。不外价钱已处高位，需求也面对粗钢平控的预期，单边作念多风险较大，操作上提出9-1正套大约多铁矿空焦煤套利。

沥青：7月第1周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工率环比加多而出货量减少，基本面旯旮略略下行。沥青行将迎来传统消费旺季，在原料供应问题获得缓解，传统旺季需求很可能遇冷下，价钱或受到压制。

镍：短期，受宏不雅成分影响，镍价底部反弹，隔夜伦镍涨幅跳跃3%，沪镍涨幅接近 4%。中永久来看，跟着电积镍产能逐步投产，富有预期获得罢了，镍元素由结构性富有转向全面富有，纯镍低库存矛盾将获得大幅度缓解，镍价要点有望进一步下移，策略上提出逢高沽空。

玄色系板块：延续轰动

螺卷。从钢谷和找钢数据看，螺纹钢基本面照旧相比健康，产量相对踏实，需求较上周有所回升，展望当天钢联数据螺纹累库放缓。商场矛盾依然不隆起，上有压力，下有撑合手，展望盘面轰动为主。

铁矿。期来看铁水高位，铁矿需求有保证，同期盘面依然贴水现货较多，价钱有朝上竖立基差的驱动。不外价钱已处高位，需求也面对粗钢平控的预期，单边作念多风险较大，操作上提出9-1正套大约多铁矿空焦煤套利。

双焦。近期煤矿安全事故增多，但未影响到其他煤矿出产，而多地钢厂有不同进度的限产，供需仍较宽松。不外本年迎峰度夏火电发电同比增幅大，双焦价钱近期受电煤转机影响大。口岸电煤价钱轰动反复，致双焦上行驱动不足，合座双焦劣势神色难改，保管宽幅轰动偏弱。和顺电煤价钱走势变化。

玻璃纯碱。纯碱小幅下挫，玻璃窄幅轰动，纯碱基本保管轰动神色，盘面关于夏日覆按和远兴投产的多空腹情扭捏，偶尔还会受到地产端玻璃带来共振。半年报中对均衡表测算，七月供需阶段性偏紧，随后基本面逐步走弱，策略上保管大主见作念空，但短期多单严慎入场，空单不错暂时不雅望后入场。浮法玻璃日熔量的连接加多，产销数据在原片集体降价后略有好转，深加工订单平平，原料端老本线崩塌严重，自然气、煤炭等价钱大幅下挫，高利润，下方弱撑合手的地点很有可能被毁坏。在短期看不到战术撑合手的情况下，策略上保管看空不雅点，空单择机入场。

动力化工：沙特言论撑合手商场

原油。昨日原油高涨，因沙特动力大臣宣称OPEC+将遴选“一切必要法子”支合手商场，不外凌晨API论说显现好意思国制品油库存除外加多使得油价短线出行调养。商场仍面对供应压缩和需求出路欠安的矛盾，需求端好意思联储纪要略显鹰派，不外沙特发言使得前者影响力有所加强。咱们觉得油价短期或受心情改善小幅上行，总体仍在低位区间运行。

沥青。7月第1周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工率环比加多而出货量减少，厂库上行社库下降，基本面旯旮略略下行。沥青行将迎来传统消费旺季，真金不怕火厂和交易商将面对季节性去库需求，在原料供应问题获得缓解，传统旺季需求很可能遇冷下，价钱或受到压制。

LPG。7月沙了得口公价超预期着落带动外洋老本中心再度下移，7月前期船期将保管高位，进语气富有对压制商场。在原油端缺少指令配景下商场看跌心情浓厚。淡季需求有限使得顶部压力合手续强化，短期盘面低位轰动，高位空单不绝合手有。

PTA。PXN短期之内仍然保合手坚挺，PTA高开工，展望7月份PX去库幅度较大，老本主导盘面走势，PTA本身驱动偏弱，供需双强。关于混杂芳烃征收消费税的战术，回流至化工商场的量会因此加多，形成PX海表里的负荷回升，中永久来看的话PXN照旧有一定压缩空间，潜在利空PTA，中永久依然逢高作念空为主。策略提出：短多中空不雅点保管，短期有撑合手，但上行空间不大，中永久仍然逢高作念空TA09合约。

MEG。昨日日盘乙二醇盘整为主，夜盘小幅回撤，老本撑合手价钱走强，煤炭、乙烯价钱均有所触底反弹，夏日高温，日耗上升，短期煤价易涨难跌。煤制安设覆按计较可能会提前，形成7-8月累库预期短期无法证伪。策略提出：EG09逢高作念设想路不变，91反套可部分止盈后合手续合手有，后续可在反弹经过中陆续布局01多单。

PVC。PVC昨日日盘小幅回撤，增仓下行，空头主导盘面价钱走弱，供应回升较快，供增败北的矛盾愈加隆起，诚然煤价合座在反弹但煤化工致体走势偏弱，PVC周度累库详情味较强。策略提出：上方压力较大，逢高作念空V09合约，和顺91反套。

甲醇。从安设运奇迹态望望伊朗气价高涨对甲醇安设的影响并不如预期大，近期伊朗甲醇装港排货速率环比上月同期显贵素质，入口缩减量级可能不足之前的炒作预期，不绝和顺伊朗甲醇安设的开工情况。前期据说的江苏斯尔邦80万吨/年MTO安设仍未重启，利多出尽后甲醇近期有回补前期缺口的可能性，基差回过期卖出套保操作增多也在压制远期价钱。不外盘面仍保管小幅贴水，煤炭价钱亦延续小幅反弹，底部撑合手显着，提出逢回调轻仓作念多。套利方面，PP大投产周期下MTO不应保管高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安设收复后将更成心于此头寸。

棉花棉纱。短期，干预传统需求淡季，制品合手续累库，警惕回调风险。永久看，新疆棉花减产幅度或超预期，籽棉抢收预期仍强，疏通下半年棉奢靡费预期向好，棉价要点有望进一步抬升，仍提出逢低布局。风险领导：宏不雅风险、产业战术（抛储）风险。

有色金属：有色走势分化

沪铜。异邦货源泉入加多，下方撑合手松开。周三伦铜收跌0.44%，沪铜主力日盘跌0.63%，夜盘收涨0.07%。宏不雅面，好意思国5月PCE数据略低于商场预期，通胀数据走弱予以鸽派信心，和顺本周管事数据。基本面，Antofagasta与中国冶真金不怕火厂敲定后期铜精矿TC/RC，同比出现加多，但低于此前商场预期。现在铜矿依然宽松，但商场展望2024年以后或徐徐收紧，矿山并不肯意进一步让渡利润，因此TC未能达到预期高位。近两日异邦货源泉入加多，现货升水出现显着回落，社库合手续累增，而消费干预淡季，总体基本面旯旮走弱，提出轻仓试空。

沪铝。云南复产激动，铝价偏弱运行。周三伦铝收跌1.52%，沪铝主力日盘收跌1.22%，夜盘收跌0.17%。供应端，部分电解槽依然从头启动，供应压力展望从7月开动徐徐加多。近期四川省内出现限电局势，但暂未触及铝行业，影响有限。本年夏日合手续高温，火电需求处于高位，不排斥出现超预期减产活动，需合手续和顺。短期库存处于低位，下方仍有撑合手，中线保管逢高沽设想路对待。氧化铝跟着后续复产激动，需求将加多，短线撑合手氧化铝价钱偏强运行。现在铝冶真金不怕火平均仍有3000元/吨掌握的利润，云南复产使得铝锭供应加多，基本面趋弱，展望利润将收窄，和顺多氧化铝空电解铝契机。

农居品：和顺主产区天气变化

油脂。昨日国内油脂保管高位轰动走势，隔夜好意思豆小幅回调，但好意思豆油不绝窜改高。咱们觉得诚然近期有降雨，但现在的量还暂时难以缓减历史级别的旱情，是以短期内仍有高涨空间。至少在udda7  月供需论说公布前会保合手强势。操作上，不绝保管逢低作念多和多近空远的策略。

豆粕/菜粕。NOAA预测显现，异日6-10天的气温低于平均水平，降雨则高于平均水平，但要留心雷暴雨可能会带来的不利影响。短期提出轻仓逢低作念多，恭候usda7月论说，不绝朝上突破需要多方成分派合。

生猪。昨日2309窄幅轰动。宰杀场宰量止跌有所回升。衍生端出栏积极性一般，出栏体重缓慢回落，四川有部分小体重猪出栏，暂时莫得发现断崖着落的情况。冻品保管高库存，窄幅去库，下流走货不畅，价钱有望不绝着落。现在猪粮比低于5，国度行将启动二轮收储计较，短期商场心情升温，供需?神色仍未改变，?前仍合手偏设想路对待，但不提出底部追空。

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