【导读】多要素运转电子行业景气复苏，投资价值捏续莳植

中国基金报记者 李树超 张玲

本年上半年，得益于库存去化的凯旋完成、自主可控的捏续推动，以及AI更正拉动的需求增长等，电子行业上市公司事迹权贵改善，营收同比增幅位于全行业第一。

业内东谈主士暗示，在政策红利加捏下，跟着东谈主工智能技艺不休逾越，以及半导体国产替代捏续推动，电子行业将迎来新一轮的发展机遇，板块投资价值捏续莳植。

营收同比增幅全行业第一

细分领域复苏昭着

华创证券统计数据表现，2024年上半年电子行业全体营收同比增长15%，位居全行业第一，归母净利润同比增长54%，位居全行业第三。单季度来看，2024年第二季度电子行业全体营收同比增长17%，环比增长12%；归母净利润同比增长42%，环比增长36%。

华创证券参谋所副长处、首席电子行业分析师耿琛合计，上半年电子行业全体事迹转好，库存去化的凯旋完成、自主可控的捏续推动，以及AI更正拉动的需求增长为主要驱能源。

“2024年电子行业的事迹运转要素主要包括库存周期、AI更正、自主可控。”国泰君安证券电子行业首席分析师舒迪暗示，2024年是电子行业事迹回转年，行业内各个细分才略事迹同比均有昭着改善，行业全体事迹高增长。

各细分行业复苏趋势也较为昭着。其中，破费电子板块盈利才智捏续回升。收入方面，第二季度破费电子板块交易收入同比增长11%，环比增长6%。上半年破费电子板块营收同比增长12%。利润方面，第二季度破费电子板块归母净利润同比增长24%，环比增长5%，上半年破费电子板块归母净利润同比增长49%。

半导体板块上，上半年全体营收、归母净利润分裂同比增长12%、33%。其中，第二季度营收同比增长26%，环比增长17%，一语气6个季度罢潜入同比增长；归母净利润同比增长20.2%，环比增长64.3%。

广发证券电子行业首席分析师耿正暗示，上半年受到末端景气复苏的带动，破费电子板块营收及利润权贵回升；下半年进入传统旺季，AI PC、AI手机等有望开启换机周期，带动行业全体需求回暖。同期，半导体板块复苏态势延续，下流AI关系需求焕发，破费电子捏续回暖，工业、汽车库存渐渐去化，国产替代不休推动，全体来看呈现向好趋势。

东谈主工智能等带来新发展机遇

投资价值捏续莳植

站在现每每点，业内东谈主士合计，在政策救援下，跟着东谈主工智能技艺不休逾越，以及半导体国产替代捏续推动，将为电子行业带来新一轮的发展机遇。

党的二十届三中全会提倡，健全因地制宜发展新质坐蓐力体制机制，完善推动新一代信息技艺、东谈主工智能等策略性产业发展政策和措置体系，指点新兴产业健康有序发展，为我国电子产业莳植弥远公司价值、可捏续发展提供了坚实基础。

华创证券耿琛合计，电子产业兼具周期和成长特征，3年傍边短中周期维度下，主要由供需、库存等要素决定，5年以上弥远视角下，由技艺更正运转的成长性则更为重要。“从中弥远视角看，技艺追逐重复政策助力，国内东谈主工智能产业潜力王人备。”

耿琛进一步指出，东谈主工智能产业看成新质坐蓐力的代表，无疑将成为国度策略科技布局的重心。卡位算力上风赛谈的企业，在政策红利加捏下，有望在新一轮AI更正周期中引颈产业变革，获利逾额红利，关系公司亦具备弥远投资价值，板块有望走出一轮长牛。

广发证券耿正暗示，AI算力硬件主要包括算、连、存三个部分。其中算力方面，跟着原土下流AI需求的不休拉动，国产AI芯片厂商加快追逐，将来成漫空间宽广。不时方面，国产厂商在PCB行业深耕多年，凭借产能和管束上风，有望陪伴行业共同成长；大模子对漫衍式并行训诲有更强的诉求，带动GPU集群领域指数级增长，交换机将迎来量价王人升的机遇期。存储方面，国内关系厂商有望凭借已有的产业发展基础，加快产业链各才略的技艺冲破，莳植在HBM市集的份额。

此外，从破费电子到工控车规产物，从芯片到制造和缔造，原土厂商捏续加大研发参加，不休赢得技艺冲破，引申产物品类，拓展成长畛域。

耿正合计，将来国产替代空间一经宽广，国内半导体公司有望捏续受益于国产替代程度的深入，建议眷注国产半导体规划、制造、缔造等产业链重要才略厂商。

“瞻望将来，补库周期正接近尾声，AI更正海表里捏续共振，半导体自主可控步入先进制程领域，关系配套政策捏续救援，行业正经进取发展可期。”国泰君安证券舒迪称。

裁剪：小茉

审核：木鱼

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创执行享有文章权，未经授权不容转载，不然将根究法律牵涉。

授权转载调和洽商东谈主：于先生（电话：0755-82468670）

]article_adlist--> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

上一篇：国度发改委重磅！蛊惑更多民间成本参与核电、铁路等关键形态竖立    下一篇：方案日指南：日本央行料按兵不动 市集珍视对下一次加息的示意