信达证券股份有限公司左前明,胡晓艺近期对海油工程进行探求并发布了探求陈说《24Q3盈利水平同比增长，公司海上责任量晋升》，本陈说对海油工程给出买入评级，现时股价为5.48元。

　　海油工程(600583)　　事件：2024年10月27日，海油工程发布2024年三季度陈说，2024年前三季度，公司终了贸易收入204.26亿元，同比下落2.56%，终了归母净利润17.45亿元，同比飞腾27%；扣非后净利润13.05亿元，同比飞腾21%。操办看成现款流量净额39.44亿元，同比下落36.07%；基本每股收益0.39元/股，同比飞腾26%。钞票欠债率为41.59%，较2023年全年飞腾4pct。　　2024年第三季度，公司单季度贸易收入69.97亿元，同比飞腾7%，环比下落9.81%；单季度归母净利润5.48亿元，同比飞腾41%，环比下落24.05%；单季度扣非后净利润4.66亿元，同比飞腾56%。　　点评：　　2024Q3公司盈利才略同比晋升。2024Q3，公司毛利率为13.59%，同比+2.76pct，环比+2.1pct，公司毛利率近三个季度逐季晋升；净利率为7.66%，同比+1.82pct，环比-1.93pct，其中净利率环比下落的主要原因是24Q2奢华税退税带来的非接续性收益影响，剔除奢华税退税影响，咱们筹画公司Q3净利率环比+0.7pct。举座来看，公司Q3盈利水平改善明显，咱们合计主要受海上装配责任量明显晋升，降本提质增效进一步落实的影响。另外，公司操办看成产生的现款流量净额同比减少，主要受方法施行阶段影响。　　Q3公司海上装配责任量晋升，助力公司利润率改善。2024Q3，公司钢材加工量8.47万结构吨，同比-20.42%，环比-37.40%。海管铺设138公里，同比-8.00%，环比+39.25%。海上功课进入船天0.89万天，同比+30.88%，环比+34.85%；海上装配导管架和组块21座，同比+10.53%，环比+31.25%。　　Q3公司新坚硬单节拍放缓。2024Q3公司新坚硬单节拍放缓，新签总数40.44亿元，同比-52%，环比-32.61%，其中，国内、外洋新坚硬单鉴别为36.93、3.51亿元。本年前三季度，公司新坚硬单总数忖度165.62亿元，其中国内、外洋订单金额鉴别为112.36、53.26亿元，外洋订单占比32%，同比晋升3个百分点，公司外洋业务拓展稳步鼓舞。松抄本年三季度末，在手订单总数约为365亿元，为公司业务捏续发展提供有劲扶植。　　盈利展望与投资评级：咱们展望公司2024-2026年归母净利润鉴别为22.58、25.81和29.15亿元，同比增速鉴别为39.3%、14.3%、13.0%，EPS（摊薄）鉴别为0.51、0.58和0.66元/股，按照2024年10月25日收盘价对应的PE鉴别为10.73、9.39和8.31倍。咱们合计，公司改日有望受益于中海油高水平本钱开支和行业景气度捏续回升，2024-2026年公司事迹或将捏续增长，保管“买入”评级。　　风险身分：宏不雅经济波动和油价下行风险；需求复原不足预期风险；上游本钱开支不足预期风险；地缘政事风险；汇率波动风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据筹画，东吴证券陈淑娴探求员团队对该股探求较为深远，近三年展望准确度均值为74.05%，其展望2024年度包摄净利润为盈利19.41亿，笔据现价换算的展望PE为12.45。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增捏评级1家；畴昔90天内机构目的均价为7.79。

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