专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

智通财经把稳到，分析师对苹果(AAPL.US)最新公布的第四财季事迹和指引评述不一。

摩根士丹利保捏了对苹果的“增捏”评级，赐与273好意思元蓄意价，该行指出，9月季度事迹和12月季度指引既为看涨者提供了一些信息——毛利率进步和管事加快，也为看跌者提供了一些信息——泄漏12月季度将削减产能，这使得多空两边的争论莫得什么变化。

以Erik Woodring为首的分析师泄漏，股价短期内可能会窄幅波动，但下行空间有限。他们指出，破费者对该公司第一阶段推出的东谈主工智能功能“苹果智能”(Apple Intelligence)的反应是12月季度事迹飞腾的要害。

分析师补充称，该公司对2025财年第一财季的瞻望锐利各半，营收略低于摩根士丹利/买方预期，但毛利率好于阛阓大批预期。

分析师们合计，第一季度的预期反应出 iPhone 产量将减少300万至400万部，阐发了他们的预测，但仍策划iPhone的收入将在该季度捏平。

由于削减产能的音问仍是被阐发(华尔街的推断也很了了)，将在来岁推出的 iPhone 17 系列的下行空间可能有限，分析师们但愿iPhone 17能尽早发布。

“财报成果如实休戚各半——9月季度收入低于咱们的预期，但高于共鸣的预测，”Woodring和他的团队在一份陈述中泄漏。他们合计主要原因是iPhone的平均售价较低，以及管事的发扬稍逊一筹。

可是，分析师们指出，从季节性来看，这仍好于9月份的前两个季度，反应出iPhone 15在后期的强盛发扬。

与此同期，Seeking Alpha 分析师Uttam Dey对事迹捏积极气派。Dey 评论谈：“苹果第四季度事迹郑重，超出预期，iPhone 销量同比增长 6%，标明其智高手机需求捏续增长。”

他指出，苹果的第四季度事迹与三星电子本周早些本事的第三季度事迹大不探讨，后者判辨这家韩国智高手机制造商正在失去其在AI智高手机鸿沟的早期势头。

Dey补充说，苹果的事迹亦然iPhone 16在智高手机阛阓可能受到接待的早期迹象，“这标明咱们一直在恭候的iPhone升级周期正在进行，应该有助于投资者放弃杂音。”

好意思国银行证券重申了对苹果的“买入”评级，蓄意价为256好意思元，事理是iPhone的升级周期长达数年，毛利率有意，现款流强盛。

Wamsi Mohan指令的一个分析师团队泄漏，9月当季iPhone需求依然强盛，但办职业务收入略低于好意思银对当季的预期(同比增长12%)。

分析师指出，苹果第一季度的营收预期区间为较客岁同期低至中位数(30亿好意思元至40亿好意思元)，这一区间尽头宽，原因包括苹果智能交错推出的影响，以及12月季度新址品和新功能发布的影响，比如新款Mac电脑和AirPods上的助听器功能。

46% 至 47% 的毛利率预期标明 iPhone 将不息保捏强盛势头，何况具有一定的资本效益(因为除内存外的零部件价钱较为优惠)。分析师合计收入指引“保守”，并合计第一财季的事迹有契机稍许逾越指引。

分析师们泄漏，由于管事组合的增多，第三季度的毛利率应该会不息保捏强盛。

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累赘裁剪：郭明煜

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