起首：中国基金报

　　【导读】百多安IPO拒绝，上市前分成

　　中国基金报记者  卢鸰

　　上交所9月4日公告，因山东百多安医疗器械股份有限公司（以下简称百多安）过火保荐东说念主裁撤刊行上市苦求，上交所决定拒绝对其在科创板IPO的审核。

　　销售东说念主员数目远高行业平均值

　　据招股书线路，百多安是一家戮力于将医用材料改性期间愚弄于植介入医疗器械的国度级高新期间企业。这次拟刊行不杰出2052万股，主义募资7.6亿元，将分手用于“医用导管产业化升级表情”、“研发中心拓荒表情”等。

　　值得选藏的是，百多安因其2021年销售用度和处治用度增幅较大，受到上交所热心问询。

　　招股书袒露，2019年至2022年上半年，百多安的销售用度分手为7050.38万元、7072.77万元、7919.5万元、3414.24万元，2019年占营收比例贴近40%。同期，其处治用度分手为1814.2万元、1822.47万元、2412.43万元、1226.33万元，占营收比例由证实期初的10.27%，高潮至证实期末的12.24%。

　　而百多安的研发用度占营收的比例，则从2019年的10.37%着落至2022年上半年的6.88%，其研发用度总和远低于同期的销售用度。

　　2021年-2023年，百多安的销售东说念主员分手为190东说念主、155东说念主、145东说念主，而在同期，行业平均值为102东说念主、105东说念主、100东说念主。

　　对此，百多安的评释是，不同于骨科、东说念主工硬脑膜等熟习细分范围，行业内获取PICC家具注册证并开展范围化销售的企业较少，公司需搭建一支范围相对较大的销售团队深远各大城市及下层阛阓，进行捏续的阛阓磨真金不怕火，开拓经销商渠说念。

　　上市前分成

　　招股书袒露，2019年-2022年上半年，百多本分手竣事归母净利润3132万元、4156万元、4290万元，1846万元，共计约为1.34亿元；分手竣事扣非归母净利润2321万元、2672万元、3304万元、1754万元，共计约1亿元。

　　2019年、2021年、2022上半年，百多安现款分成金额分手为3000万元、4539万元、2031万元；共计9570万元，分手约占该时段归母净利润的71.42%、扣非归母净利润的95.7%。

　　2019年-2021年，百多安三年现款分成金额为7539万元，约占同期归母净利润的64.99%、扣非归母净利润的90.86%。

　　2024年4月12日，上交所关系雅致东说念主在答记者问时称，“关于证实期三年累计分成金额占同期净利润比例杰出80%的；简略证实期三年累计分成金额占同期净利润比例杰出50%且累计分成金额杰出3亿元，同期召募资金中补流和还贷共计比例高于20%的，将不允许其刊行上市。”

　　相配是在请教上市前的2021年度和2022年上半年，百多安共计分成6570万元，占该时段净利润的107.07%，不错说是上市前的突击分成。

　　而按照百多安的IPO募资筹谋，拟用2亿元补充流动资金。也便是说，公司一边在上市前夜突击现款分成，一边又通过IPO募资来补充流动资金。

　　裁剪：舰长

　　审核：木鱼

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职守裁剪：李桐

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