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【说明导读】

1. 浮滥电子末端居品抓续升级、亮点频出。

2. 浮滥电子板块估值处于底部。

3. 新品鼓励智高手机销量预期增长。

中枢不雅点

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事件： 9月9日苹果举行名为“高光时刻”的发布会，发布iPhone 16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等。9月10日，华为召开见不凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。推出了行家首款三折叠手机华为Mate XT。

浮滥电子末端居品抓续升级、亮点频出：全新的iPhone 16系列除了在录像头、屏幕、散热、续航等方面进一步升级，最大的看点等于芯片全系复旧Apple Intelligence，对写稿、语音、文本、图片等方面的处理将迎来全新体验，对英语话语的复旧将在10月推出，并将在来岁推出中语复旧。此外苹果也推出了全新升级的AirPods和Apple Watch ，进一步进步使用体验。华为的发布会发布了全寰宇首款三折叠手机，责罚了屏幕和搭钮的技艺欺压，同期已毕了屏幕的内折和外折，屏幕口头掩饰业内最大的UTG玻璃。华为Mate XT是首款搭载十档可变光圈的折叠屏居品，开启了折叠屏居品的全新形态。

浮滥电子板块估值处于底部：革命永恒是科技板块行情的中枢驱能源，AI还是成为智高手机的下一个风口，三折叠是手机形态的又一次打破，智高手机产业正迎来新一轮革命升级与更新迭代，带动智高手机销量回暖。且浮滥电子板块经过近三个月的回调后，现时举座市盈率TTM仅有22倍，处于历史低位，新一轮的换机需求有望提振浮滥电子板块的盈利和估值水平。

新品鼓励智高手机销量预期增长：字据TechInsights的数据，2024年第二季度行家智高手机出货量同比增长7.6%，达到2.9亿部，还是是聚集三个季度保抓复苏趋势。字据Counterpoint的数据，iPhone 16系列的面板已于7月运转出货。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone 15系列卓越20%。24年二季度华为在中国智高手机市集份额为15.4%，同比旧年11.3%的市集份额进步了4.1个百分点，出货量方面则是同比进步44.5%。字据艾瑞洽商的数据，2024年瞻望中国折叠屏手机出货量达到1070万台，到2025年折叠屏手机占高端市集份额达到20%。

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投资提出

换机需求鼓励浮滥电子行业回暖。提出柔和：立讯精密、歌尔股份、领益智造、京东方A、精研科技等。

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重心公司盈利预测与估值

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风险辅导

浮滥电子行业复苏不足预期的风险；海外买卖摩擦激化的风险；折叠屏出货量不足预期的风险；AI浸透不足预期的风险。

如需赢得说明全文，请商酌您的客户司理，谢谢！

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本文摘自：中国星河证券2024年9月13日发布的商酌说明《【星河电子】行业点评-头部厂商引颈革命，浮滥电子换机周期可期》

分析师：岑岭

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评级体系：

评级法式为说明发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市集发挥，其中：A股市集以沪深300指数为基准，新三板市集以三板成指（针对契约转让想法）或三板作念市指数（针对作念市转让想法）为基准，北交所市集以北证50指数为基准，香港市集以恒生指数为基准。

行业评级

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推选：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

躲藏：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

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推选：相对基准指数涨幅20%以上。

严慎推选：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

躲藏：相对基准指数跌幅5%以上。

法律声名：

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