跟着好意思联储降息靴子落地，印度SENSEX指数涨1.7%，报84622.11点，续创历史新高；印度NIFTY指数涨1.5%，报25849.25点，亦续创历史新高。天然屡改换险峻估值已高，但印度股市合手续眩惑外洋投资者，并有望连合六个季度录得高潮。

　　二级市集火爆之余，一级市集也“得谈归天”。不外，不变中存变。由于印度总理莫迪此前在大选中险胜，天然印度股市合手续高潮动能不减，但投资者也转机了板块偏好，从莫迪见地股中撤出，转而参加耗尽和软件类股。近期的好意思联储降息，也给利率明锐性板块带来了一波行情。

　　印度股市有望录得第六个季度高潮

　　本年进入第九个不竭高潮年初后，印度股市市盈率照旧达到MSCI新兴市集指数两倍。Nifty50指数的市盈率更已达到21倍，远高于该指数10年平均水平。但在莫迪收效组建调治政府，开启第三个任期，令投资者对计谋领略性、延续性的信心增强，好意思联储降息的预期与杀青，以及大家市集8月以来摇荡不休败落好的投资方针的大布景下，此前曾因高估值而暂时离开印度股市的外洋投资者，正再度总结。

　　媒体数据裸露，外资在本季度净买入85亿好意思元的印度股票，或将创下2023年年中以来的最高买入限制。受如斯大限制资金流入提振，印度股指也有望连合第六个季度录得高潮，MSCI印度指数本季度高潮了7%，而同时更平庸的新兴市集股票指数仅高潮约2%。单就9月来看，外洋资金也有望连合第四个月净流入印度股市。

　　此外，在好意思国上市的一众跟踪印度股市的来去所来去基金（ETF），也跟着印度股市屡改换高而水长船高。举例，聪惠树印度收益基金（WisdomTree India Earnings Fund）——该类别中历史最悠久、限制最大的ETF之一——近期创下新高，本年夏日曾经录得单月8%的迅猛涨势。

　　汇丰大家私东谈主银行及资产惩办驻新加坡东南亚和印度首席投资官James Cheo称：“尽管估值确乎较高，但印度股市联系于增永远景较弱的其他市集，仍具有眩惑力。咱们预测，印度的经济增长还能合手续受到强盛的企业事迹和故意的经济条目及支合手性计谋的支合手。”笔据国际货币基金组织（IMF）此前的预测，到2028年，印度将成为大家第三大经济体。

　　还值得一提的是，不仅二级市集，印度一级市集也获取大家资金追捧，成为本季度大家最穷困的市集。笔据媒体近期报谈，投资者焕发需求鼓励印度初度公开募股（IPO）市集有望在本年迎来235家企业上市，融资约86亿好意思元，逾越2023年的融资总数。其中，也不乏数十亿好意思元的大额融资面容。

　　比如，印度住房贷款融资机构Bajaj Housing Finance 9月中旬在印度土产货市集上市，募资6560千万卢比（约7.8亿好意思元）。以刊行价筹谋，该公司估值约70亿好意思元。上市前，Bajaj Housing Finance在3天内获取近64倍的认购。上个月，Ola Electric Mobility Ltd．上市筹集逾越7.3亿好意思元，婴儿用品零卖商 Brainbees Solutions Ltd．上市筹集约5亿好意思元。印度国度火电公司 （NTPC） 的可再生能源部门 NTPC Green Energy近日也已向印度证券来去委员会提交IPO苦求，拟募资11.9亿好意思元。

　　板块轮动开启

　　不外，印度股市屡改换高之余，投资者偏好板块近期却出现变化。

　　里昂证券编制的莫迪股票指数裸露，在6月初开启第三个任期后的100天内，“莫迪见地股”指数仅高潮2%。而同时，耗尽股、软件股的涨幅分裂达到20%和34%。媒体汇编数据也裸露，外洋基金在8月逆转此前买入趋势，净卖出了受莫迪计谋扶合手的行业板块，包括公用事迹、水泥、金属和金融等板块。不仅外洋投资者，Motilal Oswal金融干事公司的一份论说裸露，自6月4日大选后果公布以来的三个月里，印度国内的共同基金也在逐月减少对坐蓐本钱货品的企业的投资，这些企业此前一直是印度股市的主要推能源之一。

　　究其原因，市集东谈主士暗示，主若是因为在此前的印度大选中，莫迪指点的在野党印度东谈主民党（BJP）未能如预期般在东谈主民院（议会下院）获取过半席位，通过依靠盟友才获取了组阁权，而这种依赖可能会加重民粹主义的歪斜，令投资者担忧。

　　投资机构Wright Research and Capital的创举东谈主兼基金司理Sonam Srivastava暗示，印度股市的投资主题交替主若是由印度大选和近期大家市集波动共同鼓励的，投资者偏好的主题彰着从基础次序转向了农业和耗尽界限。

　　杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group）的分析师Mahesh Nandurkar也在近期发布的论说中写谈，莫迪新的任期内，可能无法实现本钱开销方针，这将成为投资密集型的基础设实践业股不竭高潮的紧要阻力，预测莫迪见地股的逾期推崇可能将合手续到本年年底。

　　除了大选的影响外，上周的好意思联储四年来首降也激发了最新一轮板块轮动。上周，汽车和金融等利率明锐型板块受到降息提振。快速耗尽品（FMCG）等传统行业板块也推崇精好意思，该板块类股的强势主要由对精好意思事迹的预期鼓励，这收获于耗尽者需求强盛和参加成本镌汰。但成长类股，比如科技股则推崇欠安。Nifty IT指数上周三下落近3%，创下2024年8月5日以来的最大单日跌幅。Infosys、TCS和Tech Mahindra等主要印度科技股更领跌该指数。

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株连裁剪：王许宁

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