（以下实质从西南证券《医药行业周报：蜕变药国谈和三季报落地》研报附件原文纲领）投资要点行情考究：本周医药生物指数下落2.9%，跑输沪深300指数1.22个百分点，行业涨跌幅排行第30。2024岁首以来于今，医药行业下落11.74%，跑输沪深300指数25.12个百分点，行业涨跌幅排行第31。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为27倍，相对一齐A股溢价率为83.88%（+4.29pp），相对剔除银行后一齐A股溢价率为37.3%（+3.8pp），相对沪深300溢价率为129.02%（+7pp）。本周相对阐扬最佳的子板块是线下药店，高涨5.9%，岁首以来阐扬最佳的前三板块划分是原料药、化学制剂、医药运动，涨跌幅划分为-0.9%、-1.4%和-2.5%。蜕变药国谈和三季报落地。蜕变药国谈标的投资契机值得期待，此外医药三季报上市公司已全面落地。对于医疗器械板块，2024年10月30日，安徽省医保局发布对于《二十七省（区、兵团）2024年体外会诊试剂省际定约蚁集带量采购文献（征求宗旨稿）》公开征求宗旨的公告。安徽省医保局在国度医保局指引下行将开启省际定约集采。集采品种为肿标16项（化学发光、流式荧光、手艺分辨免疫荧光等）+甲功9项（仅化学发光）。举座法例与客岁集采传染病和性激素近似，其中肿标和甲功划分组套采购，大体分AB组，累计意向采购量前90%进A组，其余进B组，针对某些甲功试剂盒居品不足5项的进C组。这次亦设有降幅50%保底线，相对比拟暖和。具体的报量情况及最高有用呈报价要等后续文献。重申2024年中期策略，咱们看好医药板块下半年行情，重心看好低估值、出海、院内刚需三大干线。1）标的之一——红利板块包括高股息OTC个股；国企矫正预期量度板块值得关怀。2）标的之二——器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸说念检测居品、手套、冠脉支架等。蜕变药及近似物出海握续渐入佳境。3）标的之三——医疗反腐后，关怀院内医疗刚性需求，比如血成品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等界限。奢靡医疗属性品种，以及上游等板块中长期值得追踪。此外，上半年减肥药和AI医疗主题投资性契机顺应咱们预期。港股组合：荣昌生物（9995）、和黄医药（0013）、康方生物（9926）、科伦博泰生物-B（6990）、先声药业（2096）、亚盛医药-B（6855）、再鼎医药（9688）、诺诚健华（9969）、爱康医疗（1789）。保举组合：赛诺医疗（688108）、上海莱士（002252）、贝达药业（300558）、怡和嘉业（301367）、马应龙（600993）、好意思好医疗（301363）持重组合：恒瑞医药（600276）、新产业（300832）、华东医药（000963）、甘李药业（603087）、恩华药业（002262）、济川药业（600566）、葵花药业（002737）、亿帆医药（002019）。科创板组合：首药控股-U（688197）、泽璟制药-U（688266）、圣湘生物（688289）、博瑞医药（688166）、普门科技（688389）、澳华内镜（688212）。风险教唆：医药行业计谋风险超预期；研发进展不足预期风险；事迹不足预期风险。

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