（原标题：重罚！两大头部券商被罚近8000万，这家A股实控东谈主被罚1.33亿！最新回复）

4月19日，中核钛白及中信证券、海通证券接踵发布公告称，就涉嫌违背限定性章程转让股票一案，收到《行政处罚预预知告书》。公告浮现，相干当事方因存在四方面非法，拟统统被罚没2.35亿元。其中，中信证券及孙公司中信中证本钱姜被罚没7166.07万元，海通证券被罚没776.44万元。

《行政处罚预预知告书》详备地揭示了这起定增套利的手法及经过。通过繁衍品往来、职工握股筹办转融通出借股票等方式，最终中核钛白实控东谈主王泽龙等东谈主统统赢利7400余万元，中信证券融券业务收入为191.07万元，海通证券收益互换业务收入为78.94万元。

罚没2.35亿元

从4月12日中信证券、海通证券收到《立案见告书》，到4月19日收到《行政处罚预预知告书》，只是一周时辰，行政处罚的到来不能谓不快。

4月12日，中核钛白公告称，因涉嫌违背限定性章程转让中核钛白2023年非公开采行股票、信息显露犯警等犯警非法行动，公司推行收敛东谈主王泽龙被证监会立案访问。同日，中信证券、海通证券接踵发布公告称，因在相干主体违背限定性章程转让中核钛白2023年非公开采行股票过程中涉嫌犯警非法，中信证券及中信中证本钱、海通证券均被立案。

据悉，中核钛白于2023年3月实施了定增，刊行价为5.92元/股，共募资52.88亿元。中信证券为保荐机构，中泰证券、摩根士丹利证券为联席主承销商，承销及保荐费为3579.12万元。数家机构参与了本次定增，其中，海通证券耗资5.47亿元认购了9239.86万股，限售期为6个月。

《行政处罚预预知告书》浮现，把柄证监会访问效率，相干当事方共存在四方面犯警非法行动：

一是王泽龙和洪浩炜（王泽龙的一又友）通过繁衍品往来安排，推行参与非公开采行，并以市价融券卖出，提前锁定与非公开采行股票扣头价之间的价差收益，变相避让限售期章程。

二是中信中证为王泽龙、洪浩炜违背限定性章程转让股票行动制定套利决策、搭建往来架构、提供杠杆资金撑握等；中信证券瞻念察客户融券指标是定增套利，协调其提供融券办事；海通证券以我方风光按照中信中证的报价辅导认购中核钛白非公开采行股票，客不雅上匡助中信中证偏激客户取得股票收益，使得定增套利行动得以竣事；韩雨辰替王泽龙等东谈主出头践诺定增套利决策。

三是王泽龙在洪浩炜违背限定性章程转让股票过程中，参与盘考定增融券套利决策，接洽并冷落洪浩炜加入套利。

四是王泽龙当作中核钛白推行收敛东谈主，在中核钛白2023年非公开采行股票过程中，遮掩其通过一系列往来安排推行参与非公开采行的情况，导致中核钛白非公开采行A股股票相干刊行情况证据书存在无理记录。

基于上述犯警非法行动，证监会决定对王泽龙、洪浩炜、中信中证本钱、中信证券、海通证券、韩雨辰违背限定性章程转让股票的犯警行动，责令改正，赐与警告，充公犯警所得7753.20万元。其中充公王泽龙犯警所得6063.80万元，充公洪浩炜犯警所得1419.39万元，充公中信证券犯警所得191.07万元，充公海通证券犯警所得78.94万元；对王泽龙与中信中证本钱、中信证券、海通证券、韩雨辰违背限定性章程转让股票的共同犯警行动处以罚金1.2亿元，其中由王泽龙承担50%即6000万元，中信中证本钱承担30%即3600万元，中信证券承担15%即1800万元，海通证券承担4.5%即540万元，韩雨辰承担0.5%即60万元。

对洪浩炜与王泽龙、中信中证本钱、中信证券、海通证券、韩雨辰违背限定性章程转让股票的共同犯警行动处以罚金3500万元，其中由王泽龙承担30%即1050万元，中信中证本钱承担30%即1050万元，洪浩炜承担20%即700万元，中信证券承担15%即525万元，海通证券承担4.5%即157.5万元，韩雨辰承担0.5%即17.5万元。

此外，对王泽龙信息显露犯警行动处以200万元罚金。

要而言之，王泽龙共拟被罚没1.33亿元；洪浩炜被罚没2119.39万元；中信证券被罚没2516.07万元；中信中证本钱被罚没4650万元；海通证券被罚没776.44万元；韩雨辰被罚没77.5万元。多方统统共罚没2.35亿元。

作案手法曝光

中信证券、海通证券4月19日公告的《行政处罚预预知告书》详备地显露了证监会查明的犯警事实与经过。

据悉，2022年7月，中核华原钛白股份有限公司（中核钛白）非公开采行A股股票央求得回中国证监会发审委审核通过。2022年7月至8月，中信中证向中核钛白推行收敛东谈主王泽龙推选择加多空决策。把柄决策，“客户通过场外繁衍品往来台平直竣事定加多空套利，提前结算收益，无需恭候六个月的锁依期，往往一个多月时辰即可回笼资金和收益”。

2022年9月，王泽龙决定实施定增套利，通过中核钛白职工握股规规则向出欠据源，并以某投资发展有限公司（以下简称某投资公司）风光与中信中证开展场外繁衍品往来。韩雨辰具体践诺套利决策，负责对接中信中证和中信证券。

2022年9月至2023年2月，王泽龙、韩雨辰与中信中证、中信证券盘考定增融券套利业务，商定由中核钛白职工握股筹办转融通出借8800万股“中核钛白”股票，中信中证指定四个私募基金居品账户进行“中核钛白”股票融券对冲往来，中信证券制定融券出借筹办。

2022年11月，中信中证就挂钩“中核钛白”非公开采行股票的收益互换业务与海通证券进行初步疏通。

2022年12月，中信中证合规部门及风险料理委员会审议通过挂钩约8800万股“中核钛白”非公开采行股份的场外繁衍品往来央求。当月，上报“对于某投资发展有限公司与中证本钱开展挂钩中核钛白限售股场外期权6亿元风光本金的讲述”至中信证券风险料理部及风险料理委员会审议通过。

2023年2月，因某投资公司认购资金不及，为了将融券额度用满，王泽龙冷落一又友洪浩炜加入中核钛白定增融券套利往来，洪浩炜参与并以某1号私募证券投资基金（以下简称1号基金）风光与中信中证开展场外繁衍品往来。

2023年2月8日至2月10日，海通证券繁衍居品与往来部经部门里面审批，将“中核钛白”股票纳入繁衍品业务备选库，并履行了中核钛白非公开采行认购文献的公司用印审批经过。2023年2月10日，海通证券按照中信中证辅导价钱及认购金额参与中核钛白非公开采行首轮报价，当日详情刊行价钱为5.92元/股。

随后，2023年2月16日至2月21日，海通证券、某投资公司、1号基金等多方通过繁衍品业务进行了一系列操作。具体来看：

2023年2月16日，海通证券签署中核钛白非公开采行股票之股份认购左券，并与中信中证达成挂钩方向为“中核钛白”股票的多头收益互换，风光本金为5.32亿元，对应股数为8986.49万股，由中信中证提供全额保证金。同日，某投资公司与中信中证达成香草期权组合合约，挂钩方向为“中核钛白”股票，风光本金为4.26亿元，对应股数为7195.95万股；1号基金与中信中证达成香草期权组合合约，挂钩方向为“中核钛白”股票，风光本金为8903.98万元，对应股数为1504.05万股。

2023年2月6日至2月20日，某投资公司与中信中证达成挂钩方向为“中核钛白”股票的空头收益互换，统统开仓股数为7195.95万股，对应风光本金为5.48亿元。

2023年2月10日至2月20日，1号基金与中信中证达成多笔空头收益互换，统统开仓股数为1504.05万股，对应风光本金为1.14亿元。

2023年2月6日至2月14日，中核钛白职工握股筹办所握8800万股“中核钛白”股票按照中信中证指定旅途分派到四个私募基金居品账户，出借期限通过缓期和借新还旧续期至2023年9月。

2023年2月13日至2月21日，四个私募基金居品账户融券卖出8800万股“中核钛白”股票，卖出均价约7.63元/股，成交金额约6.71亿元。

《行政处罚预预知告书》称，王泽龙未将我方通过上述往来安排推行参与非公开采行的信息见告上市公司。2023年2月24日、3月3日，中核钛白公告非公开采行A股股票相干刊行情况证据书，称本次非公开采行对象不存在刊行东谈主推行收敛东谈主通过平直或障碍神气参与本次刊行认购的情形。

2023年3月9日，中核钛白公告本次非公开采行股票上市，股票限售期为2023年3月9日至9月8日。2023年3月17日至4月6日，某投资公司、1号基金向中信中证央求提前隔断通盘多头香草期权合约与空头收益互换合约，中信中证了结相应头寸并进行结算。

最终，王泽龙通过某投资公司推行赢利5816.20万元，洪浩炜、王泽龙通过1号基金诀别推行赢利1419.39万元、247.60万元，中信中证未有推行赢利，中信证券融券业务收入为191.07万元，海通证券收益互换业务收入为78.94万元。

最新回复：老诚采纳处罚

针对这次被罚，中信证券回复称，对于见告书所认定的问题及处罚，公司及孙公司中信中证本钱老诚采纳处罚，并将深切反想，厚爱落实整改，进一步提高想想倡导，积极落实监管条目，举一反三，全面系统排查各项业务料理短板，深入开展中国特点金融文化竖立，切实培植合规隆重筹办水平。

据了解，中信证券在收到见告书后立即召开党委会，通报相干情况，进行深切反想，研究部署整改措施。中信证券暗示，公司及中信中证本钱将厚爱学习并积极贯彻本钱商场新“国九条”，苦守主责主业，总结业务本源，充分施展本人功能，切实保护投资者正当权柄，更好地办事本钱商场高质料发展。

海通证券在4月19日公告中回复称，公司老诚采纳处罚，并将深切反想，吸收造就，厚爱落实各项整改条目，进一步优化合规内控机制，束缚增强门径运作倡导和水平，坚握举一反三，照章合规、稳慎推动公司各项业务。公司将严格按照法律律例条目履行信息显露义务，当今公司的筹办情况频频。

中核钛白则称这次波及的被处罚主体为公司推行收敛东谈主。公司将深化完善里面处分的门径性，进一步提高信息显露质料，并严格效率相干法律法端正程，真的、准确、齐备、实时、平允地履行信息显露义务，艳羡公司及无边投资者利益。

讼师：浮现了保护中小投资者的决心

“这个案件行政处罚的落地，恰巧讲授金融监管‘长牙带刺’棱角分明的落实。”中友律所高等联合东谈主、中证协纠纷和洽员夏孙明对券商中国记者暗示。

此前，证监会曾就通过转融券等神气绕谈减握屡次发声，从严从紧加强监管。在3月15日发布的《对于加强上市公司监管的意见（试行）》中，就明确提到“不容大股东、董事、高管参与以本公司股票为方向物的繁衍品往来，不容限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防御运用‘器具’绕谈。”

在近日发布的《上市公司股东减握股份料理方针(征求意见稿)》中，也再次强调，上市公司大股东不得融券卖出本公司股份，不得开展以本公司股票为合约方向物的繁衍品往来。

上海久诚讼师事务所主任许峰以为，该案似乎是揭开了个别上市公司实控东谈主不息机构投资者运用复混居品非法减握的冰山一角，相干主体不息收割中小投资者实在是对法律毫无敬畏，这次的拟处罚事项浮现了对中小投资者权柄保护的决心。

夏孙明则暗示，除了证监会的行政处罚除外，对于该犯警案件导致中小投资者正当权柄的巨大耗损，中证中小投资者办事中心和中国证券投资者保护基金有限包袱公司当作投资者保护机构，后续可计议第一时辰代表中小投资东谈主告状维权，有用保险投资东谈主正当权柄。

责编：叶舒筠

校对：祝甜婷??

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