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中原时报记者 皆萌 深圳报谈

10月16日晚间，小熊电器（002959.SZ）泄漏控股激动佛山市兆峰投资有限公司（下称“兆峰投资”）质押股份的公告。为补充流动资金，自2024年10月15日起，至办判辨除质押手续之日止，兆峰投天资押其握有的300万股小熊电器股份。

对此，新智派新质坐褥力会客厅独创发起东谈主袁帅对《中原时报》记者示意，控股激动通过质押股份来获得资金，不错在一定进度上缓解公司的资金急切气象，但也可能激勉市集对公司财务气象的担忧，还需密切柔柔自后续影响及控股激动的资金使用成果。

公司半年报显现，上半年小熊电器营收净利双降，其中厨房小家电品类全线下滑，三大现款流均为负值，总欠债也较上年同期增多了10.29%，钞票欠债率较上年同期增多了1.30%。

控股激动屡次质押股份

公告显现，这次兆峰投天资押了其握有的300万股公司股份，占其所握股份的4.33%，占公司总股本的1.91%，质押肇端日为2024年10月15日，质权东谈主为招商证券股份有限公司，质押用途为补充流动资金。

对此，中国矿业大学（北京）措置学院硕士生企业导师支培元对本报记者示意，在企业运营中遭遇阶段性资金短缺时，股份质押不错保险企业平常启动所需的流动性，同期幸免因股权稀释带来的适度权风险，不外它可能也会被投资者视为潜在的企业财务压力策划。

值得一提的是，这并非控股激动兆峰投资第一次质押公司股份。2021年6月24日晚间，公司公告，控股激动兆峰投天资押公司股份358.97万股，占其所握股份的5.18%，占公司总股本的2.29%，质押自2021年6月23日至2022年8月31日，质权东谈主为安信证券股份有限公司，质押用途为股权投资。

质押期满，兆峰投资又办理了质押缓期，将质押到期日延迟至办判辨除质押手续为止。

时隔一年多，2023年12月19日晚间，公司公告，兆峰投资再次办理股份质押，该次质押数目为700万股，占其所握股份比例为10.10%，占公司总股本比例为4.46%，质押自2023年12月18日起至办判辨除质押手续之日止，质权东谈主为中信证券股份有限公司，质押用途为补充流动资金。

本年9月，小熊电器再次泄漏兆峰投资对所握公司部分股份办理了补充质押，质押数目为300万股，占其所握股份比例为4.33%，占公司总股本比例为1.91%，质押自2024年9月9日至办判辨除质押手续之日止，质权东谈主为中信证券股份有限公司，质押用途为补充流动资金。

据公告泄漏，截止10月16日，兆峰投资特地一致举止东谈主握有公司股份7535.06万股，握股比例为48.04%，总质押股份数目为1300万股，占其所握股份比例为17.25%，占公司总股本比例为8.29%。

对此，上海邦信阳讼师事务所合资东谈主杜燕心对《中原时报》记者示意，质押率畸高的话，在股份价钱握续下落时，可能触发强制平仓线，控股激动不回购将会被券商强制平仓卖出，进一步加重股价下落以及控股激动现款流结巴。

同期，袁帅指出，控股激动质押股份还可能带来适度权变更风险，若控股激动质押股份比例过高，且未能实时还款，可能导致适度权旁落。

上半年欠债增多，三大现款流均为负

“从财务角度来看，淌若公司具有邃密的盈利智商和偿债智商，且质押比例适中，那么这不错看作是一种合理的融资样子。然则，淌若公司的财务气象欠安，约略质押比例过高，可能会增多公司的财务风险，影响公司的领路性和始终发展。”中国企业成本定约副理事长柏文喜对《中原时报》记者示意。

在事迹方面，本年上半年，小熊电器达成营收21.31亿元，同比减少了8.97%，净利润为1.61亿元，同比减少了32.01%，扣非净利润为1.23亿元，同比减少了40.40%，毛利率为36.70%，同比下滑2.67%。

关于事迹下滑的原因，公司并未在财报中泄漏。不外，公司厨房小家电品类全线下滑引起了记者的郑重。

上半年，小熊电器电动类厨房小家电营收较上年同期减少了7.90%，毛利率较上年同期减少1.36%；锅煲类厨房小家电营收较上年同期减少了13.22%，毛利率较上年同期减少了5.64%；壶类厨房小家电营收较上年同期减少了15.14%，毛利率较上年同期减少了6.39%；西法电器厨房小家电营收较上年同期减少了18.26%，毛利率较上年同期减少了0.66%。

在钞票欠债方面，截止上半年，小熊电器总欠债为23.0亿元，较上年同期增多了10.29%，钞票欠债率为45.96%，较上年同比增长了1.30%。

而在现款流方面，截止上半年，小熊电器三大现款流均为负。贪图举止产生的现款流量净额为-1.68亿元，同比减少了175.75%。“主要系本期银行承兑汇票到期所致。”小熊电器示意。

投资举止产生的现款流净额为-1443.36万元，同比增多了97.80%；筹资举止产生的现款流量净额为-1.02亿元，同比增多了63.09%。

对此，袁帅示意，上半年小熊电器可能受到市集环境、行业竞争加重、成本适度不力等多种成分的影响，其财务压力有所加大，需要收受灵验设施，改善贪图气象，提高盈利智商，以领路市集形状并勾引更多投资者。

就联系问题，本报记者致函小熊电器，但截止发稿未收到恢复。

拖累剪辑：徐芸茜 主编：公培佳

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