这周接到了一位通过电话磋议的女性，她在电话中险些是带着泪声进行疏浚的。几年前，她在广州和深圳购入了多套房产，而跟着房价的下落，目下还是欠债累累。她的家庭积存在这几年中险些亏蚀殆尽，她示意我方还是快复旧不住了。

同期，在咱们的常识共享平台上，也有东谈主濒临雷同的窘境，房价一跌，他们探究卖房还债，嗅觉之前的房产金钱像是幻觉一般，本质中剩下的却是勤奋迤逦。

最近这类磋议特殊多，我也深感轸恤，但阛阓是冷凌弃的，咱们能作念的，便是想考如何减少亏蚀，再次起步。

通过一双一磋议中了解到的情况，咱们不错看到，房价下落仅是激励金钱缩水的触发身分，并非根柢原因。真确的根柢原因，在于他们被编织进了一种特定的叙事框架，这恰是被割韭菜的预兆。

频繁的割韭菜经由是这么的，率先构建一个叙事框架，将东谈主们招引进来，并进行想想矫正，一朝洗脑收效，割韭菜就不成幸免。

让我用我畴前的一个阅历来诠释注解这少量。

我刚毕业时在日本的一家华东谈主公司职责。我参与的第一个技俩，天然独一两个东谈主建树，销售却对客户谎称有8东谈主参与，报价高达8000万日元。咱们以致被条目在不同的代码文献中加入8个东谈主的名字行为建树者。

那时我很困惑，为什么不错这么虚报职责量，客户如何会信服？其后我昭彰了，公司通过一套训诲的报价和客户疏浚手法，让客户以为他们的参预是值得的。

这个阅历让我得到两个启示：

1. 许多东谈主赚大钱，并不是因为他们有往常的常识，而是因为他们在一个闇练的限度里对来回敌手进行反复割韭菜。因此，要幸免被割，就不要被对方拉进他擅长的限度，接受他的叙事框架。

2. 商品来回的实质是双赢的，尽管客户可能以为花了冤枉钱，但独一当他认为得到的系统价值栽植了本钱，他才会下单。

关连词在投资阛阓，情况就不同了。投资阛阓天然也存在招引的可能，但大批情况下是零和游戏，即你的收益来自敌手的亏蚀。

这意味着，要在投资阛阓赢利，就应该在我方最闇练的限度招引敌手进入你的叙事框架，通过反复来回进行割韭菜，而不是在我方不闇练的限度被别东谈主割。

巴菲特曾说过，不懂就不作念。不然你便是在给敌手送血。

回到著作开头的例子，那些被割的磋议者，是如何被割的？

从他们的施展中不错看出，他们大多是阅读了一些集会名东谈主的著作或视频后，接受了那些东谈主的叙事框架，认为炒房是赢利的好圭臬。

而这些集会名东谈主的收入，来自建树商的销售返点、二手房来回的中介费和办理炒房贷款的中介费。

因此，这些东谈主有动机去宣传房价持久高涨的不雅点。

天然，我并不是在这里月旦炒房本人，你是否是专科的炒房客，并不在于你的债务有多大或你领有些许房产，而在于你是否能通过房产割取他东谈主的管事或金钱。

咱们的老粉齐知谈，这套表面需要连续追踪数据，相等复杂，不是普通东谈主能布置掌抓的。因此，多样集会名东谈主不成能禁受这套表面，他们以致可能我方也不懂。

而这些集会名东谈主实践的通用叙当事者要有两个：

1. 买房抗通胀

2. 通胀解债务（或称通胀稀释债务）

对于买房抗通胀，咱们旧年在京沪房价达到高点时还是写过著作进行反驳，并敕令人人卖房。我个东谈主也在旧年减持了多套京沪房产，这个在常识共享平台上有刺目先容，这里就不再赘述。

至于通胀解债务这种说法，其洗脑叙事框架在于，由于货币超发导致通胀，使咱们手中的货币贬值。要是咱们告贷买房，那么债务会随通胀贬值，从而在通胀环境下，债务东谈主从持币东谈主那边获得利益。

这彰着是诈欺东谈主们对货币刊行和通胀的诬蔑进行割韭菜的说法。许多东谈主以致莫得稽查过央行的月度资产欠债表。

因为这种诬蔑，他们形成了收割者的敌手盘，导致在房价下行中整夜返贫。

这里最容易诱惑东谈主的是货币超发的论调。这种说法将货币增长面孔为某些东谈主不受抑遏的主动行为，关连词畴前几年货币增速的快是被迫的。

货币和债务是一体两面的关系。你要刊行货币，就必须同期新增债务。

刊行货币很浅易，问题在于，相应的债务谁来承担？

当杠杆率还低时扩大债务不是问题，但当杠杆率还是很高时就不同了。

可能有东谈主对此有疑问，说信贷货币来源于债务没问题，那基础货币呢？比如看2024年7月的最新央行资产欠债表，在36万亿基础货币中，有22万亿来源于外汇储备占款，占了大部分。

这22万亿通过外贸赚得的3万多亿好意思元行为外汇储备刊行，有东谈主认为这并非债务创造。

但实质上是相似的，这3万亿好意思元外汇来自好意思国的

债务。许多东谈主认为好意思国通过印钞就不错购买全球商品，但这背后齐要增持相应的债务。要是这种债务过多，好意思元霸权就会因为失去信任而崩溃。

是以川普总统时间一直强调加征关税，条目中国购买好意思国农产物，以减少好意思国对中国的生意逆差。

因为每一笔生意顺差，齐是咱们对好意思国的资产，同期亦然好意思国对咱们的债务。

这么咱们就不错清醒，咱们日常看到的东谈主民币主要来源于四个方面：

1. 好意思国的债务（体现为基础货币）

2. 国内的国债或机构债（体现为基础货币）

3. 企业贷款（体现为信贷货币）

4. 住户贷款（体现为信贷货币）

也便是说，货币要超发或增长，主要靠以上四项彭胀和增多债务。咱们一一分析。

1. 好意思国债务即外汇储备，在2015年之前飞快增长，尔后基本停滞。

2. 中国国债，央行持有量很小，本年才提倡要增多央行在二级阛阓的来回。

3. 企业贷款，主要看企业杠杆率，自2017年以后增速大幅放缓。

4. 住户贷款，主要看住户杠杆率，自2021年以后基本莫得增长。

许多东谈主心爱拿80年代的万元户和目下进行比拟来诠释通胀的严重性，但却扫数冷落了近几年货币增长的四大内在能源的穷乏。

也正因为如斯，我在旧年头号召人人卖房，见知人人货币趋势细目是回缩而非彭胀。因为放水的四大引擎还是熄火了（除了国债）。是以咱们从旧年到目下看到的是M2增速的连续下降。

因此，收割者用来诱惑韭菜的所谓通胀解债务，其实便是条目别东谈主来背债，然后解我方的债务。80后为了买房背债处理了70后的债务，90后背债买房处理了80后的债务，然后00后说不玩了，于是90后就被留在了山顶。

从收割者的角度看，当他们在楼市建仓后，然后以买房抗通胀为叙事框架饱读舞韭菜背债买房来接盘债务，便是在稀释他们我方的债务。

而当收割者追踪数据并发现债务无法连续增永劫，他们一方面以通胀为幌子哄骗仅存的敌手盘背债扩表来接盘，另一方面加速我方的出货并缩表。这亦然我旧年在著作中反复提到的：

在他东谈主扩表之前我方扩表，咱们称之为抄底，在他东谈主扩表之后扩表，咱们称之为接盘。

反之，在他东谈主缩表之前我方缩表，便是高位套现，在他东谈主缩表之后缩表，便是廉价出售资产。

这亦然我旧年反复教导高债务者卖房平仓债务的原因。

总之，咱们诠释注解了什么是通胀解债务，其实质是靠别东谈主背债来处理我方的债务，其实质仍然是庞氏骗局。

跋文：

再次强调，在金融阛阓赢利的关节，便是真切了解一个闇练的限度，并在这个限度内反复赢利，而不是在一个你不闇练的限度，被他东谈主拉进他们的叙事框架。

不然，在你接受他东谈主叙事框架的那一刻，返贫崩溃便是朝夕的事。

著作临了，回到货币增发的话题，我看重到昨天央行的一则发言，他们策动推出新的彭胀战略。

这无疑是阛阓的一个利好音讯，但不明晰此次增量最终会来自哪个部门的债务，很可能照旧政府部门，具体的力度照旧一个未知数。

天然，对此咱们会连续保持追踪，要是发现任何数据的异动，会实时同步并教导人人，请人人连续存眷。

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