国金证券股份有限公司池天惠近期对中国国贸进行忖度并发布了忖度申报《握北京中枢财富，享红利穿越周期》，本申报对中国国贸给出买入评级，以为其想法价位为32.50元，现时股价为23.69元，预期飞腾幅度为37.19%。

　　中国国贸(600007)　　投资逻辑：　　坐拥北京CBD区位好、质地优、不能复制的中枢财富。公司的中枢财富是国贸中心建筑群，中枢看点在于：①位于皆门北京的中枢肠段，位置稀缺，无出其右。②紧靠国贸地铁站，交通便利，东谈主流量大。③具备写字楼、商城、栈房、公寓等外西化商务工作圭臬，定位高端，云集宽敞外洋闻明跨国公司、商社和外洋零卖店。　　各业态均处于平安缱绻情景。连年来面临宏不雅经济及外部环境波动，公司总体房钱收入及营收仍能稳步上升，房钱水平及出租率保管高位。分业态来看，写字楼：楼内寰球500强田户宽敞，田户质地高，支付智力强，2023/24H1平均房钱为638/648元每平每月，出租率为96%/93%。商城：边界大、品类多、层次全，具备稀缺的重奢资源，2023/24H1平均房钱为1279/1341元每平每月，出租率为98%/97%。公寓：平均房钱略有下滑而出租率握续补助，2023/24H1平均房钱为370/368元每平每月，出租率为86%/89%。栈房：23年起渐渐开荒，缱绻毛利率回正，不再负担功绩。　　分成踏实且有保险，具备真红利属性。公司生意方法的本体是收租，一方面分成智力有保险，具备①高利润率，利润齐备好；②低欠债率，资金充裕；③现款流稳步增长；④缱绻踏实，现在既不膨大又不出售财富等优秀属性。另一方面分成意愿有保险，公司积极回馈鼓舞，上市以来衔尾26个财年进行分成，上市以来平中分成率为52%，且连年来渐渐补助分成比例，2023年加零散分成后的股利支付率达104%。综上来看，公司的红利属性有保险。　　受益于降息大环境，公司估值或将补助。公司行为缱绻发扬踏实，每年握续分成，分配比例较高的红利属性方向，有望受益于本年以来国内渐渐降息的大环境，分母端折现率下过时，公司估值或将取得开荒。　　盈利预测、估值和评级　　公司握有中枢财富，缱绻发扬踏实，功绩平安增长。咱们展望2024-26年公司归母净利润诀别为13.1亿元/13.7亿元/14.2亿元，同比+4.0%/+4.5%/+4.0%。酌量到公司财富高度稀缺，具备不能复制性；财富质地优秀，缱绻踏实，齐备度高，将来功绩有望握续平安增长，咱们给以公司2024年25.0x的PE估值，对应想法价为32.5元/股，相较现时（10月25日）23.48元/股的收盘价,飞腾空间约38%。初次遮掩，给以“买入”评级。　　风险教导　　宏不雅经济承压；出租率及房钱水平不足预期；分成不足预期。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，海通证券涂力磊忖度员团队对该股忖度较为深远，近三年预测准确度均值高达87.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.24亿，左证现价换算的预测PE为19.25。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增握评级1家；以前90天内机构想法均价为31.0。

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