转自：华尔街见闻

　　Rubner称近期好意思股供需不匹配，市集波动偏下行，本年好意思股大买家上市公司直到10月25日才“解封”回购。而年末好意思股会迎来季节性反弹，1928年来，标普每年10月27日至年底平均涨4%。他重申中国来往“此次不相同”，称对中国股票的逐日需求前所未有。

　　准确预测到本年夏末好意思股回调的照拂资金流众人Scott Rubner瞻望，到本年底，好意思股的涨势可能超出他的预期，标普500指数年底可能破损筹画点位6000点，但本月内这几周好意思股可能下落，同期重申看好中国股市。

　　在好意思东本领10月2日周三发布的讲演中，高盛寰宇市集部董事总司理Rubner写谈：

“我看好好意思股始于10月28日的年底反弹，我惦念我（给标普500设的）6000点筹画位太低了。”

　　Rubner称，市集的季节性顺风是他对好意思股预测的关键撑捏。字据他的估算，1928 年以来的数据流露，标普500 指数每年从10月27日到年底平均高潮约4%。此外，他指出，在选举年，好意思国总统大选后，跟着投资者在选举风险消退后将现款转向参加股市，好意思股持续会高潮。

　　不外，Rubner告戒，好意思股年末的高潮是在经验一段震动之后的走势，一些不利因素可能本月晚些本领消减，改日几周，他看空好意思股。讲演写谈：

“我对改日三周的好意思国股市捏计策性看跌魄力。”

　　Rubner称，改日几周他准备迎接更大的波动，以及市集针对逐日头条新闻和主题的过度来往。好意思股存在供需不匹配，何况偏向下行。待改日三周波动罢了后，好意思股的供应可能逾越需求。

　　他指出，往日两日，标普500指数的Gamma下落140亿好意思元，这是高盛数据集有记录以来最大的两日跌幅。这意味着，市集刻下不错更有才调目田地波动。“我觉得市集正在向下出动。” 在Gamma大跌后，作念市商不再需要逢低买入股票，保捏仓位中性。

　　华尔街见闻9月提到，Rubner当月讲演称，上市公司也曾是本年好意思股最大的买家，高盛估算，上市公司的股票回购静默期将在10月25日截止。

　　本次Rubner讲演再次提到企业回购这个影响好意思股的因素，重申最近回购静默期的截止日是10月25日，并指出，在静默期内，企业的可回购限制会减少35%。间隔9月20日，本年内企业回购的授权限制达到9740亿好意思元。年末的11月和12月是一年之中回购推论占比最高的两个月窗口期。

　　因此，到10月25日回购窗口重启后，上市公司料将再次成为买家，支捏对好意思股的需求。

　　Rubner此前的讲演提到，10月属于财年末可能令热点共同基金对价钱走势产生不利影响，大要也曾产生不利影响，因为年头于今推崇欠安的基金可能因报税赔本而抛售，年头于今推崇优异的基金可能会减捏或赚钱回吐。

　　本次Rubner讲演称，有大批共同基金的财年末日历为本年的万圣节10月31日。高盛照拂发现，10月31日属于自己财年末的共同基金共有756只，计较处治财富价值1.853万亿好意思元。

　　讲演还提到财报季的影响，将间隔10月25日一周比作好意思股的财报季“超等碗”，称占标普500市值61%的身分股公司将在好意思国大选前的两周发布财报。而华尔街对企业盈利的预期门槛并不低，对科技巨头“七姐妹”——苹果、微软、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta和特斯拉的盼望值更是高。

　　提到四季度的季节性反弹，Rubner讲演指出，提真金不怕火1928年快要百年的数据不错发现，标普和其他好意思股主要股指基本上是从10月27日启动反弹。

　　临了，Rubner在讲演中再次抒发看好中国股市，继9月末讲演后重申“中国来往”“此次不相同”。讲演称：

“我从未见过对中国股票的逐日需求如斯之大：我致使不觉得咱们也曾回到基准指数权重。”

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连累剪辑：丁文武

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