华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对春立医疗进行盘问并发布了盘问融会《2024Q3事迹短期陆续承压，2025年有望改善》，本融会对春立医疗给出买入评级，现时股价为13.79元。

　　春立医疗(688236)　　主要不雅点：　　事件：　　公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司交易收入5.08亿元（yoy-35.84%），归母净利润0.61亿元（yoy-66.14%），扣非净利润0.44亿元（yoy-72.82%）。　　其中，2024Q3，公司交易收入1.28亿元（yoy-49.03%），归母净利润-0.18亿元，扣非净利润-0.22亿元。　　点评：　　集采计谋影响公司出厂价，24Q3毛利率着落　　2024年第三季度，公司的要道（膝要道、髋要道）扩充新一轮的集采价钱，咱们瞻望公司家具的出厂价有所下调，对渠说念存货的补差价处理影响了公司的收入水慈祥毛利率水平。2024Q3公司销售毛利率约为62.70%，较前几个季度均有澄澈着落。公司毛利率水平一方面取决于家具结构的变化，一方面取决于公司降本增效的成果。公司通过集采家具不错扩大空缺病院的遮蔽，瞻望偶然带动公司非集采家具快速住院，同期公司已迟缓布局上游原材料，收场自力重生，通过裁汰原材料资本等阵势来规章资本，毛利率瞻望改日不会再陆续着落。　　公司执续增强研发，拓展新领域和新家具　　2024Q3公司研发用度0.32亿元，流通13个季度研发用度在3000万元以上，2024Q3的研发用度率高达24.98%（同比+9.00pct）。为止2024年第三季度，公司在国内执有174项家具的注册证或备案笔据，其中第三季度获得快要20项注册证或备案笔据，丰富了公司骨科、齿科等家具的多元化布局，为公司改日事迹增长提供了能源。　　另外，公司积极拓展骨科前沿领域。2024年8月，工业和信息化部与国度药品监督管理局鸠集公布“东说念主工智能医疗器械蜕变任务揭榜优越单元”名单，公司的骨科手术导航系统长江INS-1表情顺利上榜。　　投资薄情　　咱们调遣了事迹预测，瞻望2024-2026年公司收入离别为7.75亿元、10.19亿元和13.02亿元（前值为12.85亿元、15.77亿元和19.70亿元），收入增速离别为-35.9%、31.5%和27.8%，2024-2026年归母净利润离别收场1.17亿元、2.04亿元和2.74亿元（前值为2.62亿元、3.52亿元和4.51亿元），增速离别为-57.7%、73.9%和34.0%，2024-2026年EPS瞻望离别为0.31元、0.53元和0.71元，对应2024-2026年的PE离别为45x、26x和19x，保管“买入”评级。　　风险教唆

本站数据中心根据近三年发布的研报数据瞎想，国泰君安丁丹盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.53亿，根据现价换算的预测PE为15.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增执评级3家；畴前90天内机构看法均价为18.75。

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